投资机会与挑战 你知谈, 这是牛市
转自：财叔有料
周三和周四两根阴线，科技主赛谈熄火，让市集有向下鼎新的预期，今天一根中阳站上3400点，带量打破旧年第四季度的密集成交区，短期行情老是难以捉摸。
不外亦然有一些眉目，昨晚9点半以后，恒生指数期货主力由跌转涨，并朝上恣意拉升到涨1%傍边，理解有资金浓烈看多今天的行情。
本年以来，恒生指数总体要强于上证指数，主要原因是港股过程6年着落以后，估值更低廉。同期港股的总市值比A股小好多，浅近走动量更小，连三接二的南下资金，很容易撬动行情。就如小票大涨，能带动同板块的大票高涨。昨世界午上证指数的止跌回升，亦然在恒生指数的带动下终了的。
关至今天大涨的原因，有的合计一个是央行的降准降息预期，第二是昨天呼和浩特市发布育儿补贴战术，再一个是3月17日下昼国新办的新闻发布会，发改委、央行、财政部等6部委出席，先容提振破钞辩论情况。咱们辨认来说说。
降准降息，市集如故等了好几月了，央行也提了好屡次，对外口径从“应时”，改为“择时”，更显主动型。是以，降准降息真奉行了也不算不测，如果下调的幅度很大，那是超预期。
从今晚央行公布的2月份社融数据来看，应该需要降准降息了。数据理解，2月新增社融2.23万亿，其中住户中永恒贷款负增1150亿元，新增企业中长贷5400亿元，同比旧年负增7500亿元。本年以来不少方位的楼市成交有所回暖，数据标明，住户房贷基本莫得被拉动，施展住户对收入预期欠安，对房价后市走向不太深信，因此贷款买房的气派依然严慎。总体上本轮地产成交以廉价位刚需为主。
加总看，2025年前两个月社融增量累计9.29万亿元，同比多增1.32万亿元，显赫高于2023年同期(7.97万亿元)和2024年同期(约8.5万亿元)。主如果由于ZF债券净融资2.39万亿元，同比多增1.49万亿元，占比社融增量的25.7%(2024年同期占比约15%)，理解财政战术加码，基建投资或为遑急发力点。底下这张图比较直不雅。
逆周期调控战术抓续加码，财政发力与货币宽松造成扶持，本钱市集校正深切成为焦点。战术预期升温。
再说第二个，昨天呼和浩特市发布育儿补贴战术，对2025年3月1日后降生的子女提供最高10万元补贴，旨在缓解育儿经济压力，教育生养意愿。
这个战术和破钞补贴不同，破钞补贴骨子上是一种打折，照旧要破钞者出钱购买。育儿补贴属于纯发钱的面容。一孩1万元、二孩5万元（分5年披发）、三孩及以上10万元（分10年披发），关于养育3个孩子的配偶，10年内可赢得16万元现款补贴，这还不啻，今天又加多了战术，如果生三胎，不错在义务教诲阶段全市开脱择校，这个市集价值就更高了。
呼市先打头阵，后续大要率会有更多城市跟进推降生养补贴战术，尽头是经济相对质实城市，这些年王人在抢东谈主，补贴和支抓力度应该会更大，这个对适婚的大学毕业生有突出的眩惑力，不错促进东谈主口流入，教育城市眩惑力，为方位经济发展注入新的活力。同期，辩论产业如母婴用品、儿童教诲、医疗健康等限制也有望迎来市集机遇，带动辩论产业发展与破钞增长。今天市集领涨板块中就有婴童、民营医药和辅助生殖成见股。
第三个是下周一6个部委提振破钞发布会，这亦然今天酿酒、食物饮料和旅社餐饮板块涨幅居前的主要原因。提振破钞要领的具体内容要等下周一才知谈，不外有一个破钞贷的战术如故报谈出来了，便是金管局饱读吹银行在风险可控的前提下加大个东谈主破钞贷投放力度，合理建树额度、期限、利率等方面资源。
这个没啥好说，关于告贷东谈主来说，无非便是额度高一些，利率低一些，期限长一些，如果贷款的审批门槛再低一些，就更好了。现时杭州这边个东谈主破钞贷款如故有银行作念到年利率2.5%傍边了，额度50万傍边，虽然这个深信条件也高。不外贷款总归要还的，哪怕利率再低，能不贷就不贷。寰球王人在压抑祈望压缩开支，只可但愿国度多掏钱了。
今天的高涨，除了上头几个原因协力，还有一个原因是外资回流A股。此前外资回流的主战场王人在港股，但恒生指数本年涨幅接近20%，恒生科技指数更是涨超31%，这两个指数王人如故打破旧年国庆时刻的高点。比拟之下，截至周四收盘，上证指数年内涨幅才0.2%，远远过期其他指数。
与此同期，反应A股比拟港股的溢价水平的AH股溢价指数，如故回落到4年来的低位，昔时四年，指数每当达到这个水平，背面老是迎来A股高涨，而非港股着落。
尽头是外资可爱买的破钞板块，春节以来港股破钞ETF涨幅近29%，截至周四收盘春节以来A股的破钞ETF也就涨了约2%，是以，促进今天破钞板块高涨的协力爆发了。
我在旧年10月份的时辰就说牛市投入第二阶段，中间11月24日指数大跌的时辰还给寰球打气，写了莫慌，牛市根基还在，春节后指数第一次回调，再发著作莫慌。背面也屡次施展，着落无谓怕，这是牛市。在多个指数打破旧年国庆高点以后，上证指数本年也晨夕会随着打破，到其时辰，大家对牛市的贯通会趋于调和，同期会有更多的资金跑步进场。
终末，以《股票作手回忆录》中的一句话当作收尾——“你知谈，这是个牛市。”