数字健康 大摩：波司登(03998)曩昔60天股价极有可能高潮 列为首选

智通财经APP获悉，摩根士利丹发布研报称，在曩昔60天内，波司登(03998)股价高潮发生的概率约为80%以上(即“极有可能”)，使用14倍预期市盈率(NTMP/E)看成野心倍数，曩昔的发展将更多依赖于居品多元化，而非平均售价(ASP)的擢升。这意味着1.1倍的市盈增长比率(PEG)以及7%的股息收益率，关于中国可选奢侈鸿沟的优质龙头企业来说颇具招引力。

大摩称，最近将波司登列为首选股票，并以为从现时具有招引力的11倍预期市盈率(NTMP/E)来看，其股价还有进一步高潮空间。大摩以为，该公司预测戒指2025年3月底的财年销售额增长10%(下半年增长6%)，净利润增长更快，这比预期要好，这标明尽管冬季温存且比拟基数较高，但其业务质料和竞争上风仍是凸起。

该行预测其估值将擢升，依据如下：1)预测到2026财年销售额将兑现更快增长(10%-15%);2)上游资本进一步着落，这可能标明2026财年竞争环境更好且毛利率(GPM)更高;3)该公司在大型奢侈品牌中增长苍劲。该行还以为7%的股息收益率很有招引力。

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