投资机会与挑战 A股公司跨境并购升温 锚定公共市集加速产业升级
A股公司跨境并购不时升温。据不十足统计，岁首于今已有近20家上市公司初次清楚跨境并购贪图，波及电子、医药生物、汽车等多个行业，并购标的多聚焦同业业或计谋性新兴产业等优质钞票。
上海证券报记者梳剪发现，本轮跨境并购潮中，传统行业龙头加速公共资源整合、科技企业借力罢了时代跃迁、传统产业跨界布局新赛谈等特征显耀。与此同期，跟着刻下跨境并购投入精良化责罚阶段，企业筹资的策略也呈现多元化趋势。
计谋升级，对准寰球级选手
在公共产业链重构的布景下，多家行业领军企业正通过跨境并购罢了从“国内龙头”到“寰球级选手”的至极。业内东谈主士瞻望，跟着公共产业链深度疏导，具备计谋前瞻性的跨境并购将不时活跃，成为推动产业升级的进攻引擎。
中路股份近日清楚收购英国高端自行车品牌Factor的股权进展，记号着这家领有“恒久”品牌的传统企业开启公共化布局。
3月11日晚间，中路股份清楚称，公王法例的中路上风近日已与磋磨方签署《股份贸易公约》和《股份认购公约》。几日前，中路上风向其全资子公司上风公共投资增资1526.39万好意思元，上风公共投资与厦门罗塞塔一号指定的全资子公司VSI通过收购及增资款式持有Factor52.87%股权。往复完成后，上风公共投资与VSI将共同持有Factor52.87%股权。
据了解，Factor是英国高端自行车品牌，公司领有老到的研发改动居品遐想及工程制造才略。“这是产业收购。”中路股份董事长陈闪向记者暗示，这次收购旨在罗致其碳纤维自行车研发制造时代，并依托Factor老到的国际销售收集推动自主品牌高端居品出海。
医好意思行业龙头爱好意思客的跨境布局更具计谋纵深。3月10日晚间，爱好意思客发布公告称，公司全资子公司爱好意思客香港与首瑞香港共同修复爱好意思客国际，并通过爱好意思客国际以1.9亿好意思元收购韩国REGENBiotech,Inc.85%的股权。
公告裸露，韩国REGENBiotech,Inc.是一家韩国率先的医好意思居品公司，2000年4月确立于韩国大田。公司已获批上市的居品主要有AestheFill与PowerFill，两款居品差异获取34个与24个国度和地区的注册批准。从产能来看，韩国REGENBiotech,Inc.在韩国共建有两处工场，其中一座当今处于平素运转现象，第二个工场当今已获取韩国GMP认证，瞻望将于2025年第二季度运行投产。
“韩国REGENBiotech,Inc.中枢居品为可再生类打针居品，当今该类居品的公共市集增速较快，竞品相对较少。”爱好意思客暗示，本次往复是公司开启国际化计谋的要道举措，有助于公司进一步夯果然医好意思打针填充居品市集的率先上风，为公司以前功绩的不时增长注入能源。
跨境并购正渐渐成为医药产业并购的新趋势。2025年以来，特宝生物、天益医疗、毕得医药等医药生物规模的公司亦纷纷奔赴国际购买钞票或股权。上海市工业和信息化产业并购协会会长冯林此前暗示，刻下是现款充裕、有计谋资源的中国买家并购特定类型国际钞票的最好时机。
好风借力，趁势布局新兴产业
在低空经济、高端制造等要道规模，A股公司锁定产业风口，通过精确跨境并购罢了时代破局。在这类案例中，不少公司将认识对准了德国、法国、瑞士等传统科技产业强国。
3月11日，万丰奥威暗示，公司下属子公司heptus591.GmbH与VolocopterGmbH责罚东谈主TobiasWahl签署了《钞票收购公约》，heptus591.GmbH拟收购VolocopterGmbH名下磋磨有形钞票、常识产权及络续特定合同权益义务。
Volocopter是一家德国的eVTOL（电动垂直起降震动器）开采企业，当今已成长为一家飞机制造商、航空公司以及行业前驱。万丰奥威暗示，公司本次收购VolocopterGmbH名下磋磨有形钞票、常识产权等，不错加速推动公司低空规模的公共开采诓骗程度，在本次收购磋磨钞票的基础上，开采先进的eVTOL居品，打造公司全新业务增长新引擎。
海目星则对准了激光塑料焊合市集。2月27日，海目星与Leister集团奏效签署计谋收购公约，晓谕全资收购Leister集团旗下的激光塑料焊合业务。
贵府裸露，Leister集团确立于1949年，是一家享誉国际的瑞士高技术企业，以改动和超卓的质地著称。尤其是在激光塑料焊合规模，公司为行业尺度的制定和时代的轻佻性改动确立了标杆。
海目星暗示，公司本次从Leister集团手上收购的“激光塑料焊合业务”领罕有十年的模块化、定制化诓骗教授和公共至极的专利时代“GLOBO焊合”，简略赋能汽车工程、医疗时代、传感器时代、电子和微系统时代等规模的制造更正。
此外，部分并购案例呈现产业跨境与业务跨界的双重特征，上市公司通过计谋协同的跨域资源整合，效能打造功绩第二增长极。
举例，海天股份于2月28日发布公告称，公司拟通过新设的全资子公司购买德国贺利氏集团旗下光伏银浆干事部磋磨钞票。通过本次收购，海天股份将从供排水、垃圾发电业务跨界投入光伏银浆产业，是公司计谋布局的进攻一步，有望打造第二功绩增长极。
中国证监会2024年9月24日发布的“并购六条”明确，将积极扶直上市公司围绕计谋性新兴产业、以前产业等进行并购重组，包括开展基于转型升级等目的的跨行业并购、有助于补链强链和进步要道时代水平的未盈利钞票收购，以及扶直“两创”板块公司并购产业链险峻游钞票等，诱骗更多资源因素向新质分娩力方针聚集。
把捏时机，筹资策略呈现多元化
思要作念好一笔奏效的跨境并购，不仅要找优质标的，筹资也很进攻。当今，大部分国际并购齐波及兑换外币，与国内并购重组同样用刊行股份支付不同，国际并购的敌手方大部分齐只认现款，这对买方企业的资金决策才略建议更高条款。
本轮跨境并购往复中，一些公司凭借对行业周期的精确研判，在标的估值疏导期完成计谋性收购。举例，万丰奥威在公告中称，Volocopter磋磨有形钞票和常识产权账面价值估计约4200万欧元，本次往复经受独家协商订价款式详情往复金额，往复价钱1000万欧元，较账面价值约打了2.4折。
当今，上市公司跨境并购案例的筹资款式呈现多元化趋势。常见的是自有资金支付，也有企业融合PE成本进行组团并购，以此分担风险、增强实力。这些各样支付款式，体现出企业依据自己情况，积极探寻改动融资办法，把捏公共市集契机。
举例，中路股份在这次跨境并购中通过产业成本与专科投资机构融团结购的模式，与厦门罗塞塔一号共同践诺本次跨境并购。证实公告，中路股份这次并购通过结构化往复安排，除了公司曲折法例的上风公共投资拟获取21.15%股权，有厦门国资布景参与的PE成本方斥资2289.58万好意思元拟取得Factor31.72%股权。
在公司董事长陈闪看来，该遐想既罢了风险共担又优化了成本结构。此外，厦门罗塞塔一号不仅提供资金扶直，更在尽调谈判、资源对接等范例推崇产投平台上风，助力标的估值责罚与并购后整合。
此外，并购贷款看成并购行径中进攻的融资款式之一，正在不时推崇进攻作用。日前，国度金融监督责罚总局局长李云泽暗示，金融监管总局接洽将并购贷款占并购资金的比例上限提高到80%，期限延迟到10年，扶直科技企业十分是“链主”企业加速产业整合，畅通成本轮回。