市场动态评估 小市值、bp因子进展较好

因子IC追踪

IC方面，最近一周，小市值、bp、1个月逾额收益率波动等因子进展较好，一致预期净利润复合增速、Beta、前五大鼓吹抓股比例共计等因子进展较差；最近一月，1个月逾额收益率波动、Fama-French三因子1月残差波动率、bp等因子进展较好，季度roe、季度roa、季度ep等因子进展较差；最近一年，Fama-French三因子1月残差波动率、1月特异度、1个月逾额收益率波动等因子进展较好，90天分析师掩盖度、一致预期净利润复合增速、功绩预报精准度等因子进展较差。

因子多头组合追踪

每期选拔因子多头排行前10%的股票，禁受根号卑劣畅市值加权的款式构建多头组合。计较多头组合相干于根号卑劣畅市值加权的全市集组合的股票收益。

多头组合方面，

最近一周，bp、小市值、Fama-French三因子1月残差波动率等因子进展较好，90天分析师掩盖度、财报超研报预期经过、90天内预期转机均值等因子进展较差；最近一月，1个月逾额收益率波动、bp、一致预期净利润复合增速等因子进展较好，基于一致预期的圭表化预期外盈利、财报超研报预期经过、90天内预期转机均值等因子进展较差；最近一年，bp、bp三年分位数、季度ep一年分位数等因子进展较好，1个月回转、90天分析师掩盖度、一致预期净利润复合增速等因子进展较差。

1.因子追踪恶果一览

因子值为最近五年的周频数据。惩处时，先将因子转为行业内排序分位数，关于市值和Bp以外的因子，会将其针对市值、bp与行业进行去中性化惩处。

1.1因子IC进展

图1展示了因子最近一段期间的IC进展过头近些年的趋势。

不错看到，最近一周，小市值、bp、1个月逾额收益率波动等因子进展较好，一致预期净利润复合增速、Beta、前五大鼓吹抓股比例共计等因子进展较差；最近一月，1个月逾额收益率波动、Fama-French三因子1月残差波动率、bp等因子进展较好，季度roe、季度roa、季度ep等因子进展较差；最近一年，Fama-French三因子1月残差波动率、1月特异度、1个月逾额收益率波动等因子进展较好，90天分析师掩盖度、一致预期净利润复合增速、功绩预报精准度等因子进展较差。

1.2因子多头组合进展

每期，咱们选拔因子多头排行前10%的股票，禁受根号卑劣畅市值加权的款式构建多头组合。图2展示了多头组合最近一段期间的累计逾额收益及近些年逾额收益的变化趋势，基准为根号卑劣畅市值加权的全市集股票组合。

不错看到，最近一周，bp、小市值、Fama-French三因子1月残差波动率等因子进展较好，90天分析师掩盖度、财报超研报预期经过、90天内预期转机均值等因子进展较差；最近一月，1个月逾额收益率波动、bp、一致预期净利润复合增速等因子进展较好，基于一致预期的圭表化预期外盈利、财报超研报预期经过、90天内预期转机均值等因子进展较差；最近一年，bp、bp三年分位数、季度ep一年分位数等因子进展较好，1个月回转、90天分析师掩盖度、一致预期净利润复合增速等因子进展较差。

2.因子先容

咱们使用的因子可分为估值、盈利、成长、分成、回转、换手率、波动率、分析师几类。其具体情况如表1所示。